Europejski rynek olefin nabiera oddechu. Krakery ruszają wcześniej, niż zakładano
W maju i czerwcu Europa odnotuje wyraźny wzrost podaży lekkich olefin. Kilka kluczowych instalacji krakingu parowego wraca do eksploatacji szybciej niż pierwotnie planowano, co przyniesie ulgę rynkowi zmagającemu się z ograniczeniami dostępności surowców. Największe zaskoczenie płynie z Portugalii. Jak podało 14 maja pięć źródeł Platts (S&P Global), Repsol najprawdopodobniej wznowi produkcję w zakładzie krakingu parowego w Sines oraz w instalacji ekstrakcji butadienu. Jednostka stoi bezczynnie od 2023 roku - jej powrót będzie więc jednym z najważniejszych wydarzeń na europejskiej mapie petrochemicznej w tym półroczu. Równie istotny jest powrót giganta z Holandii. Shell planuje uruchomić swój kraker parowy w Moerdijk jeszcze do końca maja - po reorganizacji, która rozpoczęła się w marcu. Rynek jest zaskoczony, bo początkowo prace miały potrwać do połowy czerwca. Wcześniejsze wznowienie produkcji to wyraźny sygnał dla uczestników rynku. Także SABIC trzyma się harmonogramu. Według informacji Platts z 8 maja, kraker parowy oraz instalacja ekstrakcji butadienu w Geleen mają zostać uruchomione pod koniec maja maja, po blisko dziewięciotygodniowym remoncie.W połowie czerwca do gry wrócą również instalacje BASF w Ludwigshafen (Niemcy) oraz powiązana jednostka Butachimie - ważny konsument butadienu.
Wsparcie z importu i ostrożny optymizm
Dodatkowym wsparciem dla rynku etylenu jest rosnąca fala importu, głównie z USA. Przybywające ładunki wyraźnie złagodziły napięcie i zwiększyły dostępną podaż w czerwcu. Ze standardowych 60 tys. ton miesięcznie, import z USA w marcu skoczył do ponad 150 tys. ton, by w następnych miesiącach ustabilizować się na ok. 120 tys. ton.
Na propylenie sytuacja jest nieco bardziej złożona. Choć powrót krakerów powinien poprawić dostępność surowca w okresie letnim, kluczowe będzie zachowanie producentów polipropylenu z downstreamu. Jeśli zechcą znacząco zwiększyć moce, by zrekompensować niższy import PP z Bliskiego Wschodu i Azji, popyt na propylen może szybko wzrosnąć.
„Rynek słabnie” – komentuje jeden z konsumentów propylenu. „Widzimy zbliżające się nominacje na czerwiec, ale są one coraz mniejsze w porównaniu z poprzednim miesiącem”.
Ceny odzwierciedlają rosnącą podaż
15 maja Platts oszacował cenę spot propylenu polimerowego FD NWE na 1 641,50 EUR/t – o 106 EUR/t niżej niż tydzień wcześniej. 21 maja cena wyniosła 1 620 EUR/t.
Cena Spot FD NWE etylenu 21 maja wyniosła ok. 1 225 EUR/t. 26 maja było to 1 194 EUR/t.
W segmencie olefin C4 również widać poprawę. Cena spot butadienu FD NWE spadła 15 maja do 1 365 EUR/t (minus 10 EUR/t tydzień do tygodnia) i jest notowana z niewielkim dyskontem względem majowej ceny kontraktowej (1 375 EUR/t). 22 maja cena wyniosła 1 345 EUR/t. 26 maja 1 330 EUR/t.
Podsumowanie
po kilku trudnych miesiącach europejski rynek olefin wchodzi w okres większej stabilności. Wcześniejsze uruchomienia kluczowych instalacji oraz amerykański import tworzą szansę na wyraźne odbicie podaży. Pytanie brzmi tylko, jak szybko downstream zareaguje na tańszy i bardziej dostępny surowiec.
